Les Sicav Monétaires

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Merci ! Merci Monsieur TRICHET !

C’est ce qu’on pourrait entendre si les Sicav Monétaires avaient la parole. Il y a 18 mois à peine, la performance des Sicav Monétaires tournait entre 2 et 2.30%. Aujourd’hui cela tourne autour de 3.20 et 3.50% !

Coup de projecteur !

C koi une Sicav Monétaire ?
Une SICAV (Société d’Investissement à CApital Variable) monétaire, c’est un fond collectif qui est investi en placement de trésorerie, créances (obligation) de court terme émises par les banques et les entreprises ou bons du trésor de courte durée.
La performance des Sicav Monétaires suit l’indice du marché monétaire, l’EONIA (European Overnight Index Average). L’EONIA correspond au taux moyen auquel les banques effectuent leurs transactions sur le marché interbancaire de la zone euro.


Les Sicav Monétaires s’est pour qui et pourquoi ?
Les Sicav Monétaires servent à rémunérer vos liquidités à court terme (3 à 12 mois). En fonction de la performance du moment, on les utilisera après avoir rempli son Livret A et son LDD (ex-CODEVI)… ou lorsqu’on a une somme à placer pour 2 à 3 semaines (car sur le livret A et le LDD, la rémunération se fait par quinzaine alors que pour les Sicav Monétaires, elle se fait au jour le jour !).

Pour rémunérer les sommes sur le compte espèce PEA. Le PEA ne reçoit que des actions mais par un ingénieux montage, les banques proposent des Sicav Monétaires pour le PEA. Leu performance est beaucoup plus faible qu’une Sicav Monétaire classique mais mieux vaut une rémunération de 1% que 0% !


Combien cela coûte ?
Cela dépend des établissements. Il y a 2 types de frais. Les frais d’entrée (de 0 à 4% !) et les frais de gestion (0.08 à 1%).
Autant éviter les frais d’entrée, sinon, c’est l’établissement financier que rémunère la Sicav Monétaire et non vous !


Qu’en est-il de la fiscalité ?
Pour une Sicav de capitalisation (performance réinvestie), la majorité des Sicav Monétaires, la fiscalité est de 27% (16% d’impôt et 11% de prélèvement sociaux) Si et SEULEMENT SI vous vendez pour 20 000 euros et plus de valeurs mobilières (action, obligation, monétaire) dans l’année.
Dans ce cas là, et avec la rémunération actuelle, les Sicav Monétaires battent le livret A !
A savoir, si vous vendez pour plus de 20 000 euros et que vous avez des moins values, vous pouvez les imputer sur la plus-value des Sicav Monétaires !

Les 27% correspondent au PFL, Prélèvement Forfaitaire Libératoire (C’est un prélèvement qui est le même pour tous et qui vous libère de rajouter cette plus-value dans votre déclaration de revenu). Vous avez une autre solution si vous êtes peu imposable, c’est l’ajout dans votre déclaration d’impôt. Cette option vaut le coup si votre taux marginale d’imposition, TMI, (vous le trouver sur votre avis d’imposition) est inférieur à 14% (avec les nouveaux taux, vous avez 5.5, 14 puis on passe à 30). Par exemple, si votre TMI est à 5.5, en déclarant vos plus-values dans vos impôts, vous faite une économie de 10.50% (16-5.5) !


Avantages
On l’aura compris, les Sicav Monétaires présentent plusieurs avantages :
1) Une plus grande réactivité à l’EONIA et donc aux taux directeurs de la BCE (Banque Centrale Européenne dont Monsieur TRICHET est le gouverneur).
En 18 mois, le taux directeur de la BCE est passée de 2.25% à 3.75% et on attend 4% pour la fin 2007 !

2) Une fiscalité avantageuse.
On l’a vue, dans certains cas, vous ne payerez pas d’impôt ou très peu !

3) Souplesse dans la rémunération
La rémunération des principaux placements pour vos liquidités (Livret A, LDD, LEP, Livret B, Super livret…) est calculée par quinzaine. C’est-à-dire du 1er au 15 et du 16 au 31. Si vous déposez des fonds le 1er, la rémunération commencera le 16 ! Il faut déposer l’argent (pour optimiser) le 31 et le 15 de chaque mois et retirer le 1er et le 16. Ce calcule est une contrainte qui peut nous faire perdre une partie de la rémunération.
Avec les Sicav Monétaires, la rémunération est calculée au jour le jour ! Cela représente un avantage énorme.

Exemple : vous placez 200 000 euros pendant 2 mois sur un livret bancaire à 2.75% brut soit 2% net d’impôt. En entrant le 2 mai et en sortant le 30 juin, vous perdez 2 quinzaines d’intérêts. Votre rémunération net : 333 €.
Maintenant, vous acheter la Sicav Monétaire de votre banque qui rapporte une performance de 2.5% brut soit 1.82% net. Puisqu’elle fonctionne au jour le jour, la rémunération porte sur 59 jours soit 590€ ! Presque le double !

Pour finir ce billet, voici une liste de Sicav Monétaires performantes (performance sur 1 an, source Morningstar au 24/04/07):
Comment lire la liste :
Nom de la Sicav – Société de gestion – Performance sur 1 an – Frais entrée – Frais de gestion

Saint-Honoré Euribor A - Groupe LCF Rothschild – 3.50% - 1% - 0.45%
MMA monétaire – MMA – 3.50% - 1% - 0.20%
HSBC Eotop – HSBC – 3.40% - 3% - 0.11%
AXA spread Court terme – AXA – 3.40% - 1% - 0.50%
AGF Euribor – AGF – 3.40% - 0% - 0.50% plus 0.10 en sortie
BNP Paribas Euribor 3 Mois – BNP Paribas – 3.40% - 0.50% - 0.28%
BNP Paribas Moné Court – BNP Paribas – 3.30% - 0.50% - 0.21%
AXA Eonia – AXA – 3.40% - 0% - 0.42%
SGAM Invest Eonia + - Société Générale – 3.30% - 0% - 2%
CAAM Tréso 3 Mois – Crédit Agricole – 3.30% - 0% - 0.15%
HSBC Monétaire – HSBC – 3.30% - 4% - 0.08%
HSB Trésorerie Euro - HSBC – 3.10% - 0% - 0.24%
Ecureuil Euribor – Caisse d’Epargne - 3.20% - 0% - 0.25%
LBPAM Trésorerie 2 – La Banque Postale – 2.90% - 0% - 0.48%

Les plus intéressantes sont : AGF Euribor ; AXA Eonia ; CAAM Tréso 3 Mois ; HSBC Trésorerie Euro ; Ecureuil Euribor ; LBPAM Trésorerie 2

Mickael

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